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老时时彩走趋图360 : 维泰尔称变速箱故障想起塞纳 上海新版租房合同范本出台

  中兴发布首款5G手机 高管:柔性折叠屏商♀♀♀♀♀♀∮没共惶成熟 句容市一楼盘再曝涉嫌垫资骗贷 买房肉♀♀♀♀♀♀∷要警惕风险   2019战略与预测♀♀♀♀♀♀。合乱徊饺绾卧实推进乡村振锈♀♀♀♀∷战略  乡♀♀♀〈逭裥嗽诳局第一年取得了不少进展,但也存在投入不租♀♀°、人才下乡难、新产业新业态用地缺乏等难题。各地观外♀♀←的多,付诸动的少;规划的多,♀♀【咛迓涫档纳伲慌┐迓糜巍⑻厣小镇与田园综合体的♀♀《啵而农村人居环境整治的少;基层组织队♀♀∥榈髡的多,真刀真枪干的少;碘♀♀∪等。  文|肘♀♀。风田  自党♀♀〉氖九大提出实施乡村振兴战略以来b♀♀‖中央层面在顶层设计、领导体制、♀♀」ぷ骰制和政策措施方面♀♀∫殉鎏ㄐ矶嘀匾文件,各个地方也遭♀♀≮谋划开篇布局,有序推进,积极♀♀∈缘悖并且取得初步成效。镶♀♀÷一步如何怎么走?中央经济工作会议意♀♀≡四个字定调:扎实推进♀♀♀。  肯定成绩 正视不足♀♀000; 中央层面主要负遭♀♀○乡村振兴战略的顶层设计,相关重要吴♀♀∧件部分已出台。在2017年12月份召开的中♀♀⊙肱┐骞ぷ骰嵋樯希习近平♀♀∽苁榧欠⒈碇匾讲话,并提出乡村振兴♀♀〉钠咛酢爸路”。2018年2月,中央一号文件对殊♀♀〉施乡村振兴战略进了整体布置,提出乡粹♀♀″振兴的三个阶段及目标。随后♀♀。《农村人居环境整治三年动方案♀♀ 氛式印发,对我国的人居环境♀♀〈影烁龇矫娼整治,这份文镶♀♀∽也是2019年的工作重心。接着,2018年3月份,全♀♀」人大会议提议要对乡村振兴的相关领导机构进重塑♀♀。成立农业农村部,把相关部委的职能并入到农意♀♀〉农村部,加大乡村建设内容。&♀♀#x3000; 2018年7♀♀≡拢由国家发改委牵头的乡村振兴五拟♀♀£规划制定完成,习总书记作出♀♀≈匾指示:农业农村优♀♀∠确⒄埂⑽寮妒榧亲ハ玮♀♀〈逭裥恕⑷孟绱逭裥顺晌♀♀∪党与全国人民的共同动。中央提♀♀〕鲆强化乡村振兴规划引♀♀×欤制定国家乡村振兴战略规划,部署若干重大工程♀♀♀、重大计划、重大动。实施乡村这♀♀●兴战略是一项长期的历殊♀♀》性任务,要科学规划、注重质量、从容建设,测♀♀』追求速度,更不能刮风搞运动。 &♀♀#x3000;2018年9月,第一个全面推进乡村振兴战略的五拟♀♀£规划,即《乡村振兴战略吴♀♀″年规划(2018-2022)年》正式向全国发布,♀♀√岢錾锨项乡村振兴的重大动、重大尖♀♀∑划、重大项目。  除此之外♀♀。各部委有关乡村振兴的文件也陆续出台。♀♀±如教育部出台乡村振兴规♀♀』提出,人才振兴以及教育如衡♀♀∥为乡村振兴服务。 &♀♀#x3000;根据中央对乡粹♀♀″振兴的统一安排,各地也在紧锣密鼓地规划和实施♀♀♀。据了解,目前,不仅各省级层面纷封♀♀∽出台了本省的乡村振兴五年♀♀」婊,县级层面的试点规划也已在逐步骡♀♀′实。  ♀♀;另外,乡村振兴战略孕育着机会,不少社会资扁♀♀【对此也是跃跃欲试。为构建支持社会资本♀♀⊥度胂绱逭裥说恼策体系,以调动社会资本的♀♀』极性,已有多个地方推出了鼓励♀♀∽时玖飨蛳绱逭裥肆煊虻南喙卣策。̀♀♀0; 总体而言,乡村振兴在开局第一年取碘♀♀∶了不少进展,但也存在投入不足、人才下♀♀∠缒选⑿虏业新业态用♀♀〉厝狈Φ饶烟狻8鞯毓弁的多,付诸动的少;规划碘♀♀∧多,具体落实的少;农村旅游、特色小镇与田园租♀♀≯合体的多,而农村人居环境整治的少;基层组织垛♀♀∮伍调整的多,真刀真枪干的少,等等。 &#x♀♀3000;明确任务 精准发力  从现遭♀♀≮到2020年是实施乡村振锈♀♀∷战略起步期,中央经济工作会议提出,♀♀≡实推进乡村振兴战略,要坚持农业农村优先发展,切实♀♀∽ズ门┮堤乇鹗橇甘成产,推垛♀♀’藏粮于地、藏粮于技落实落地,合理调整♀♀♀“粮经饲”结构,着力增加优质♀♀÷躺农产品供给。要重视培逾♀♀↓家庭农场、农民合作社等新型经营主体,注♀♀≈亟饩鲂∨┗生产经营面临的困难,把他们引入现代赔♀♀々业发展大格局。要改善赔♀♀々村人居环境,重点做好垃圾污水处理、厕所♀♀「锩、村容村貌提升。要总结好农村土地制度改♀♀「锶项试点经验,巩固改革成果,继续深化农村土碘♀♀∝制度改革。  习总书记在中央♀♀∨┐骞ぷ骰嵋橹杏泄叵绱♀♀″振兴的指示是:要毫不放松粮食生产,深化农业供给侧♀♀〗峁剐愿母铮聚力打赢脱贫攻坚战,抓好农村人居环境♀♀≌治工作,推进新一轮农♀♀〈甯母铮加快补齐农村基础设施和公共服务短扳♀♀″,扎实做好乡村规划建赦♀♀¤和社会治理各项工作,强烩♀♀’五级书记抓乡村振兴,加强懂农业、爱农村、爱农民赔♀♀々村工作队伍建设,发挥好农民♀♀≈魈遄饔茫提高广大农民获得感、幸福♀♀「小安全感,在实现农业农村现代化征程上迈出新的步封♀♀ˉ。  就落实中♀♀⊙刖济工作会议和中央农村工作会议精神,进一步扎实外♀♀∑进乡村振兴战略,笔者提出以下三点看法。 &#x♀♀3000;第一,从农村人居环境改造棱♀♀〈看,整治和改善农村人居环境是新时代赋予肉♀♀~面建成小康社会的新内涵。 &#♀♀x3000;我国农村多数人居环境与城市相关差别很大,农村♀♀∥郎条件不理想、环境脏乱差。改善农村人居环♀♀【常必须重点做好农村垃圾污水♀♀〈理、厕所革命和村容村免♀♀〔提升等工作。我国目前的城乡♀♀〔罹嘟洗,其中厕所就是最粹♀♀◇的差距,不少农村家庭需要厕所革命。 ♀♀; “小康不小康,厕所算一桩”b♀♀‖要以厕所革命带动农村的综♀♀『现卫怼R通过改厕、♀♀「穆贰⒏牡纭⒏男!⒏姆俊⒏乃等基础设施的投入,改赦♀♀∑我国农村的人居环境,让城乡居民享受同等的公共品服♀♀∥瘢让我国的乡村变得更美丽。 &#♀♀x3000;需要注意的是,农村人居烩♀♀》境建设应充分调动农民的积极性。加强宣传教逾♀♀↓,发挥农民在农村基础设殊♀♀々决策、投入、建设、管护等方面的作用。应完善财这♀♀〓投入稳定增长机制。优先保障财政对农意♀♀〉农村的投入,创新政府♀♀⊥蹲手С址绞健7⒒诱府投资碘♀♀∧引导和撬动作用,可以将农村基础设施与产业、遭♀♀“区、乡村旅游等进捆绑,实一体化开发和解♀♀〃设,以实现相互促进、互利共赢。0♀♀00; 第二,乡村♀♀≌裥艘规划先。  县域乡村振兴♀♀」婊体系必须坚持多规♀♀『弦弧⒙躺生态、城乡融合、因♀♀〉刂埔恕⒄孟蕴厣等原则和理念,统筹衔接经济♀♀∩缁岱⒄构婊、土地利用规划和产业发展♀♀」婊等,构建全域覆盖、城乡一体、均等服务的烩♀♀※本公共服务体系,全域推广“小规模、组团式、微田♀♀≡啊⑸态化”建设模式♀♀   实施乡村振兴战略是意♀♀』篇大文章,要统筹谋划,科学推解♀♀▲。要推动乡村振兴健康有序进,规划镶♀♀∪、精准施策、分类推进,库♀♀∑学把握各地差异和特点,注重地域特色,体现♀♀∠缤练缜,特别要保护好传统村落、民族粹♀♀″寨、传统建筑,不搞一刀切,不搞统一模♀♀∈,不搞层层加码,杜绝“形象工程”。 &♀♀#x3000;第三,五级书记抓♀♀∠绱逭裥耍选强配优村♀♀∈榧恰  村庄富不富,主要靠干部。农村有3500万名党员,超过全国党员总数的1/3,但农村基层党组织却存在诸多问题。一些农村基层党组织存在弱化、虚化、边缘化现象,带头人素质不高、能力不强,农村基层党建主体责任不落实、保障不力等问题突出。  2019年1月10日,中共中央印发《中国共产党农村基层组织工作条例》(下文简称《条例》),提出要全面加强农村基层党组织建设,抓实建强农村基层党支部,切实发挥其战斗堡垒作用。要强化五级书记抓乡村振兴,加强懂农业、爱农村、爱农民的农村工作队伍建设 。  基层党组织组织能力强不强,抓重大任务落实是试金石,也是磨刀石。当前,农村正在决战决胜脱贫攻坚、推动乡村振兴,农村基层党组织就要在这些重大任务落实中发挥领导作用。  《条例》突出强调选优配强乡镇、村党组织领导班子特别是党组织书记,分别对选拔标准、来源渠道作出规定。强调乡镇党委书记要带头实干、敢抓敢管,注重从优秀村党组织书记、选调生、大学生村官、乡镇事业编制人员中选拔乡镇领导干部,从优秀村党组织书记中考录乡镇公务员、招聘乡镇事业编制人员。  强调村党组织书记要甘于奉献、敢闯敢拼,由县级党委组织部门备案管理,注重从本村致富能手、外出务工经商返乡人员、本乡本土大学毕业生、退役军人中的党员培养选拔,每个村应当储备村级后备力量。根据工作需要,上级党组织可以向村党组织选派第一书记。  2019年也是落实根据《条例》,落实乡村组织振兴的关键之年。  (作者系中国人民大学农业与农村发展学院教授,国家发展与战略研究院研究员)责任编辑:鲍一凡 王兆星:继续加大力度处置银机构的♀♀♀♀♀♀〔涣甲什

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  当地时间2019年2月24日,西班牙巴塞罗那,华为在世界移动通信大会(MWC 19)上发布♀♀♀♀♀♀⌒缕罚华为首款 5G 可折叠♀♀♀♀∑潦只 Mate X 正式亮相♀♀♀ M计来自视觉中国。手机♀♀≡经是整个科技圈的福音。不夸张地说,近十年来的智能♀♀∈只进化史就等同于移动互联网的进♀♀〔绞贰5这几年,手机开始变得无趣。一是自i♀♀Phone面世以来,触屏交互之后的技术都属于微创新b♀♀‖续航、拍摄等性能改进缺乏让人耳目一新的惊叹感。垛♀♀▲审美疲劳的副作用也开始涌现在直板的基♀♀”痉妒街下,近年来手机厂商绞尽脑汁想的无非♀♀∈恰叭绾伟哑聊槐呖蜃龅酶窄”、♀♀ 昂蟾桥渖更悦目”,设计同质化的问题严重。曾被誉吴♀♀―“科技春晚”的苹果新iPhone发布会,如今的肉♀♀∪度每况愈下。今年由于新品的创新♀♀〔蛔愣定价过高,引发市场对iPhone的♀♀∑毡榈种疲也从侧面反逾♀♀〕了手机的技术停滞与关注度消退。上月♀♀〉祝市场调研机构IDC发布了2018第蒜♀♀∧季度全球智能手机的出货量。调研结果镶♀♀≡示,这一季度出货量3.765亿部,同比下降4.9♀♀。ィ连续第五个季度出现下滑。言之,基本上如今买得柒♀♀○手机的人也都人手一台,智能手机的人口红利正在消失♀♀♀。一、用户对5G的需求是真实的吗?碘♀♀”下几天,一年一度的MWC(世界移动通信大会)电♀♀∽诱拐在巴塞罗那举。这是高通、华为、三星♀♀♀、诺基亚等通讯科技公司展示肌肉、抢占风头的重要场♀♀『稀=衲甑墓丶词是5G,其实去年MWC♀♀〉墓丶词也是5G。必须明确的是,业界鼓吹是一回事b♀♀‖商业落地又是另一回事。举个例子,3G时代应用最♀♀」愕CDMA网络,最早可追溯到19♀♀50年代,那是美军军方的通讯技术之意♀♀』,高通直至1989年才将CDMA应用在移动通信领域上。垛♀♀▲自2000年开始,通信业界就在呼喊3G,喊了几年,直碘♀♀〗2007、2008年iPhone问世,“好马配好鞍”,CDMA才碘♀♀∶以真正普及。回到5G,业界描绘的技术前景相当免♀♀±好。5G的容量是4G的1000倍,峰肘♀♀〉速率10Gbps-20Gbps,比4♀♀G快达100倍,轻松看3D影片或4K电影。这也意味着5G需要♀♀〔捎酶高的频段,建设更多的基这♀♀【,才有可能颠覆掉现有的2♀♀G3G4G市场。我们真的需要一秒钟就能下载一部4K电影的♀♀⊥速吗?现阶段的用户与市场垛♀♀≡于5G的真实需求是存疑的。即便很♀♀≡缇托布入局5G,承诺2019年上半年推出5G手机的♀♀OPPO,也清楚5G落地还言之尚早。二、折♀♀〉屏早就有,但若没有量产化与商业化也是枉然今年M♀♀WC吹起的另一股“歪风”,则是华而不实的折叠柒♀♀×。这像极了早些年嚷嚷要颠覆♀♀∑桨逡壕У那面屏电视:乍一看让人惊♀♀⊙蓿实际使用的效果提升却不高,且价格也普♀♀”楦哂谕级别产品。大约在三年前,我在深圳一家科尖♀♀〖公司的新品发布会上就体验过他们的柔性屏工程机。当殊♀♀”市面流通的曲面屏产品还只有三星Galaxy S6 Edgeb♀♀‖并且弯折幅度不大,只在屏幕两侧做曲面显示粹♀♀ˇ理,主界面还是主流的平面显示方式。相♀♀”绕鹄矗这家公司屏幕折叠的设计相当酷炫,屏幕厚度烩♀♀」能保持相当的纤细,但这台工斥♀♀√机只有显示功能,并不能实现任何触屏操作。三年光♀♀↓去了,这家公司虽然手上♀♀∵着诸多柔性曲面屏的相关专利,也没少在MW♀♀C、CES(国际消费类电子产品展览会)等大型展会赦♀♀∠刷脸刷存在,最关键的技术量♀♀〔化与商业化却迟迟没有得以解决。解♀♀●天在MWC上发布的华为♀♀MateX显然克服了上述问题♀♀。这是世界首款5G折叠屏手机。当地时间201♀♀9年2月24日,西班牙巴塞罗那,华为消费者业务CEO♀♀∮喑卸在世界移动通信大会(MWC 19)上封♀♀、布新品。余承东介绍道,Mat♀♀eX铰链内部超过了100个部件♀♀。光折叠手机中间的铰链就♀♀』ǚ蚜搜蟹⑷嗽比年的时间去光♀♀ˉ关,最终实现了背对背折叠,而且中间没有缝♀♀∠丁F笠刀杂诩舛思际醯淖暄泄タ肆钊饲张澹碘♀♀~回到产品的使用逻辑,这样的投入是否真正符衡♀♀∠市场需要?则是不容回避的问题。三♀♀♀、别盲目乐观5G与折叠屏这两张“船票”目前关逾♀♀≮折叠屏的讨论中,多数观点认为它在有限的体积与重量情况下,可扩张屏幕的使用面积。在手机厂商想方设法把边框做窄、努力把屏占比提高0.1%的当下,折叠屏方案直接让屏幕面积增加100%,这无疑是降维打击了。可上手之后呢?手机内的应用适配问题,视频与照片的尺寸问题,屏幕新增所带来的功耗问题……诸如此类的新问题反而成了阻碍用户尝新的理由。让人们尝试一件新事物容易,可要让其改变长久以来形成的习惯很难。其实,也不是不能理解手机厂商们的努力。过去一年,屏下指纹解锁、挖孔屏、升降摄像头等一项又一项炫目技术的面世,试图再度激活大众对智能手机的关注,挽救整体萎缩的存量市场。5G与折叠屏,显然是必须抓住的下一个移动时代的船票。但即便未来已至,我们最好能保持谨慎乐观VR、区块链的泡沫幻灭才不过几年,对折叠屏期待归期待,但能否代表新的技术潮流,还得需要经过市场的检验。 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基♀♀♀♀♀♀〗鹜蹲收咛峁┮桓鲆蛭シㄎス嫖遭♀♀♀♀♀受损失的曝光平台。新浪财经爆料线索征集启动,♀♀♀〉蹦的权益受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台】投诉♀♀。受损股民可至【新浪股民维权平台】维权♀♀  ♀♀ ♀♀ ♀♀ ♀♀ 热点栏目 ♀♀ 自选股 数据中锈♀♀∧ 情中心 资金流向 模拟交易 ♀♀ 客户端 ♀♀ ♀♀ 新浪财经讯 2月25日消镶♀♀、,两市午后持续发力,烩♀♀ˇ指站上2900点,深成指和创业板指盘中双双涨超5♀♀%,券商板块逼近涨停b♀♀‖20多只券商股封板,暂未涨停的券商股涨幅♀♀【过8%。量能方面,沪指成解♀♀』额超3100亿元,深成指超4000♀♀∫谠。从盘面来看,金融、国产软件、期货、♀♀∏块链、华为等板块涨幅居前。截止发稿,沪♀♀≈副2920.54点,涨幅4.15%,深成指报9073.99点,涨幅4.87%;创指报1532.38点,涨幅5.22%。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:曹婕 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为光♀♀♀♀♀♀∩票、基金投资者提供一个因♀♀♀♀∥シㄎス嫖遭受损失的曝光平台。新浪财经爆料线蒜♀♀♀△征集启动,当您的权益受到侵害欢迎向【黑猫投诉平台♀♀♀】投诉,受损股民可至【新浪股民维权平♀♀√ā课权。 ♀♀ ♀♀ 中山♀♀≈と李湛●客观分析历史上A股市场典型♀♀∨J械奶卣鳎既可以为我们理♀♀〗饫史上A股牛市的演变规律提供一定的经♀♀⊙橹ぞ荩也可为我们分析当前A股市场走势提供一些♀♀∮幸娌慰肌N颐谴邮谐∏樘卣鳌⒔灰滋卣鳌⑼蹲♀♀∈者参与意愿特征和业板块的♀♀”硐值人母鑫度,对2007年和2015年A股市场两次碘♀♀′型牛市的特征进了梳理分析。●基于相关指标来分吴♀♀■2019年初以来的市场走势,如果从股指表现、市场交易氢♀♀¢况、投资者参与意愿以及业板块涨幅来看,当前市场♀♀』共⒉痪弑复笈J械闹副晏卣鳌5当前市♀♀〕≈械哪承┲副暌丫反映出牛市前期碘♀♀∧一些特征,如市场估值处于近两年来的低位♀♀ ⑹谐〕山欢罘糯蠛褪致试黾印⑼庾式一步加快入♀♀〕〔季忠约胺且金融业涨幅靠前等。●我们认为,年初意♀♀≡来由于内外的“预期差”导致投资者情绪改善,殊♀♀⌒场走出一波明显的修复性情。可以预计b♀♀‖伴随着国内外市场环境的改善和政府部门的政策支持♀♀。投资者信心将会进一步增强,增量资金库♀♀∩能会陆续进入市场。因而,直到今年“两会♀♀ 保近期市场表现出来♀♀〉男薷葱苑吹趋势仍有一定的上空间。●展望♀♀∥蠢矗我们认为年内国内的改革措施有外♀♀←加快落地,因而,投资者不♀♀》炼越衲辍傲交帷币院蟮氖谐∏橐脖в懈为乐观的态度♀♀ U文国内A股市场特逾♀♀⌒的散户主导交易的结构,可能导肘♀♀÷牛市演变的不同阶段具有测♀♀』同的特征,同时,不同时期的牛市在同一个♀♀⊙荼浣锥慰赡芤不峋哂心承┕残浴R蚨b♀♀‖客观分析历史上A股市场典型♀♀∨J械奶卣鳎既可以为我们理解历史上A股牛市的♀♀⊙荼涔媛商峁┮欢ǖ木验证据,也可为我们分析当前A光♀♀∩市场情提供一些有益测♀♀∥考。本报告选择了2005-2007年和2014-2015拟♀♀£两次典型牛市,分析从牛市前期到牛市顶峰时♀♀∑诘氖谐∏樘卣鳌⒔灰滋卣鳌♀♀、投资者参与意愿特征以尖♀♀“业板块特征,据此归纳出两次牛市在不同阶段的共♀♀⊥特征。最后,我们基于这些光♀♀〔性来判断2019年以来的A股市斥♀♀ 的情是否具有类似于这两次牛市的某些特征♀♀。据此为分析A股市场的未来走♀♀∈铺峁┮恍┚验证据。扁♀♀【报告分为三大部分,第一部分从市场♀♀∏椤⒔灰滋卣鳌⑼蹲收卟斡胍♀♀♀愿特征和业板块特征等♀♀∷母龇矫妫对两次典型牛市的阶段性♀♀√卣鹘了统计分析;第二部分梳理归纳了两粹♀♀∥牛市共同的阶段性特征;基于前两部分提炼♀♀〕隼吹南喙刂副辏最后一部分基于前述的相关指标,♀♀《2019年以来的A股市场情进了分析。1.两次牛市演变的♀♀〗锥位分依据将上证综指在赔♀♀。市中涨幅均分为三段并结合其走势来划♀♀》峙J械那啊⒅小⒑蟮热个时期。尽管上证综指♀♀〈嬖谀承┤毕莸贾缕淠岩源表整个A股市场,但绝大多数外♀♀《资者还是以上证综指的走势来判断市场总体走势,因♀♀《,此处我们也采用这一指标。从股市数据和现♀♀∮械南喙胤治隼纯矗一般认为2♀♀007牛市开始于2005年6月,解♀♀♂束于2007年10月,期间上♀♀≈ぷ壑复2005年6月1日的1039.19点上涨至2007年10♀♀≡16日的6092.06点,涨幅486.23%。将柒♀♀′涨幅均分为3段,则每段涨幅大致为162%。据此b♀♀‖可得出2007牛市前期结束时上证综指的点位在2♀♀722.68左右,中期结束时上证综指点位在4406.♀♀17左右,后期结束时上证综♀♀≈傅阄辉蛭最高点6092.06。同时,以赦♀♀∠证综指不断走高后出镶♀♀≈一段时间持续性回调为依据来划分牛市不同时期。从♀♀⊥1中可以看到,2007牛市中赦♀♀∠证综指在2007年1月和2007年5月均出镶♀♀≈一段时间的持续性回调,其中1月回调时间跨度为2个♀♀⌒瞧冢5月回调时间跨度为1个月b♀♀‖因而可将1月、5月的上证综指最♀♀「叩阕魑划分牛市不同时期的节点,而上♀♀≈ぷ壑1月最高点位为24日2975.13点,5月最♀♀「叩阄晃29日的4334.92点,与依据涨♀♀》计算的点位大致相同。因此,结合涨幅锯♀♀※分段的情况和上证综指走势特征,将2007年牛市的氢♀♀“期划分为2005年6月到2007♀♀∧1月,中期划分为2007年2月碘♀♀〗5月,后期划分为2007年6月到10月。根锯♀♀≥上述类似的标准再对2015年♀♀∨J薪时期划分。一般认为2015年牛市开始于20♀♀14年7月,结束于2015年6月,♀♀∑诩渖现ぷ壑复2014年7月1日的2♀♀050.28点上涨至2015年6月12日的5166.35点,这♀♀∏幅为151.97%。同样将其涨幅♀♀』分为3段,则每段涨幅大致为50♀♀%。据此,可得出2015牛市前期结束时上♀♀≈ぷ壑傅牡阄辉3075.42点♀♀∽笥遥中期结束时上证综指点位在4100.56点左右,后期解♀♀♂束时上证综指点位则吴♀♀―最高点5166.35。另外,从外♀♀〖2中可以看到,2015牛市中上证综指在2015年1♀♀≡潞2015年4月均出现一段时间的持续性回调,其中1遭♀♀÷回调时间跨度为1个月,4月回碘♀♀△时间为2个星期,而上证综指1月最高点位为8日的3293.4♀♀6点,4月最高点位为27日碘♀♀∧4527.40点。因此,将2015牛殊♀♀⌒前期划分为2014年7月到2015年1月,中柒♀♀≮划分为2015年2月到4月,后期划分为2015年5月到6月。解♀♀~2007牛市和2015牛市时期划分的情况总结肉♀♀$下表(表1)所示:2.牛市中的市场情特征人们一般♀♀∪衔股指和市场估值是市场情的直接体现,股票指殊♀♀↓的涨跌以及市场估值的高低能够有效反映出市场♀♀∏榈暮没担股票指数上涨则意味着市场情转好。因而b♀♀‖我们以各大股指和相应的市斥♀♀ 估值为指标对市场情特征进分析。根据上♀♀∈龆杂谂J胁煌阶段的划分,将2007衡♀♀⊥2015牛市不同时期各大股指碘♀♀∧环比涨幅情况进计算分别得到表2、表3。从表2、表3中库♀♀∩以看到,牛市中各大股票指数普涨,且涨幅较粹♀♀◇,一般至少可达到100%以上。在表2、表3♀♀≈校分别将上证50、沪深300、♀♀≈兄500、中小板指以及创业板指进相互比较♀♀。阶段性环比涨幅靠前的指数用红色标出,阶段环扁♀♀∪涨幅靠后的用绿色标出。值得租♀♀、意的是,由于中小扳指从2005♀♀∧6月7日才开始启用,其在2007牛市前期的涨幅靠前并♀♀〔荒苡行Х从车笔笔谐∈导是榭觯因而应将其剔除♀♀〉簟1冉喜煌时期各大股指♀♀〉恼欠变化情况,可得到如下几点结论:第一,牛市前♀♀∑冢上证50、沪深300等大盘蓝♀♀〕锕芍副硐纸虾谩4颖2肘♀♀⌒可以看到,2007牛市前期沪深♀♀300指数阶段环比涨幅为202.85%,表现♀♀『糜谥兄500。从表3中可以看出,201♀♀5牛市前期上证50领涨市场,阶段环比涨幅最大♀♀∥72.65%,而同期创业板板指♀♀『椭行“逯傅谋硐窒喽越先酰其中创业板指这♀♀∏幅最小,仅为9.22%。牛市前期大盘股指均表现较好♀♀〉脑因在于,一方面,投♀♀∽收吒崭战入市场,态度会♀♀”冉辖魃鳎因而更加青睐于基本面表现比较♀♀≡实的大盘股;另一方面,大盘光♀♀∩指的表现与市场人气发生正封♀♀〈馈作用,进一步助推股指上。第二,牛市肘♀♀⌒期,股指涨幅的切明显。肘♀♀⌒证500、创业板指、中小板♀♀≈傅戎行∨坛沙ば怨芍副硐纸虾茫同期大赔♀♀√股指表现相对较弱。从表2中可以看到,2007♀♀∨J兄衅谥兄500指数领涨,阶段环比♀♀≌欠最大为112.53%;同期上证♀♀50指数涨幅靠后,阶段环扁♀♀∪涨幅最小为42.17%。从表3中也可以看到,在2015牛市中♀♀∑冢创业板指领涨,阶段环比♀♀≌欠最大为78.19%;同期上证50指数依然涨幅靠后,阶♀♀《位繁日欠最小为29.33%,且同柒♀♀≮中证500指数仍强于沪深300和上证50。通光♀♀↓上述现象我们发现在牛市中期市场风格存在一♀♀〈吻校由大盘价值蓝筹♀♀」勺为中小盘成长股。风糕♀♀●切的原因可能在于,此时斥♀♀ 外投资者加速入场,在这一阶段,股指上♀♀≌歉多是基于公司股票价值增长的想象空间,大盘蓝斥♀♀★股遭遇价值天花板,镶♀♀∴应股指的空间有限,而具备高成长性的中小盘♀♀」筛容易受到市场青睐,意♀♀◎而代表这些股票的股指涨幅比较靠♀♀∏啊5谌,两次牛市后期股指表现存在差异,共同特征并♀♀〔幻飨浴4颖2中可以看到,2007牛市后期大盘蓝筹♀♀」芍富毓榍渴疲上证50♀♀≈甘领涨市场,阶段环比涨幅最大为55.14%,同期肘♀♀⌒证500和中小板指表现一般,其中中证5♀♀00指数涨幅靠后,阶段环比涨幅最小为5.94%♀♀♀。而从表3中可以看到,2015牛市后期则♀♀≈行∨坛沙す芍副硐忠谰♀♀∩强势,创业板指领涨市场,阶段环比涨♀♀》最大为43.53%;同期上证50和沪深300等大盘蓝斥♀♀★股指表现一般,其中上证50指♀♀∈阶段环比涨幅最小为4.54%。因而,2♀♀007和2015两次牛市后期股指表现并无♀♀〕鱿置飨缘墓餐特征。我们也可意♀♀≡一个角度,从市场估值看市场的走势。外♀♀〖3给出了股指处于不同阶段时的市场估值(PE)情况♀♀ 4油3可以看出,在牛市启动前b♀♀‖上证综指估值长期持续处于低位,表明市场具有♀♀⊥蹲始壑怠:笃谒孀殴赦♀♀≈覆欢吓噬,上证综指估值也不断走高,垛♀♀▲且在后期上证综指攀升速度加快,估值上升蒜♀♀≠度也持续加快。因此,估值上升♀♀∷俣燃涌炜墒幼髋J薪崾的征兆性指标之一。3.牛市中碘♀♀∧市场交易特征一般而言,市场成交量粹♀♀◇小以及手率高低可以反映出市场烩♀♀☆跃程度的大小,市场成交量和手率越大b♀♀‖则市场交易活跃度越高。♀♀〈送猓融资融券余额以及新发基金数额可间接反映出外♀♀〃过其他方式参与市场交易的资金量水平,融资融券逾♀♀∴额和新发基金数额越大,则市场交易活♀♀≡径仍礁摺R虼耍我们选取市场成交额、手骡♀♀∈、融资融券余额和新发基金数额作为分析市斥♀♀ 交易特征的指标,对两次牛♀♀∈械慕灰滋卣鹘分析。(1)市场成交额特征牛市氢♀♀“期,交易额会显著高于震荡市碘♀♀∧成交量水平且能持续一段殊♀♀”间。从图4、图5中可以看到,2007牛市和2015牛殊♀♀⌒开始时,交易额都有显著的放大趋势,而♀♀∏医灰锥钅芄辉谝欢问奔淠谖斥♀♀≈在相对较高的水平。因而,解♀♀』易额放大且能持续,可视为牛市启动的标志♀♀≈一。牛市中期,市场交易额在经光♀♀↓一段时间相对高位运后显著封♀♀∨大。从图4、图5中可以看碘♀♀〗,在牛市中期,市场成交额烩♀♀♂有一段时间的显著放大而且能光♀♀』有效突破前期高点,但突破前期高点后♀♀≡蛴肿入下通道,回落至相对低位上运。交易额的这♀♀♀种回调可能表明市场投资者还心存疑骡♀♀∏,并没有完全参与其中,导致交易额缺乏持续放大的基♀♀〈。因而在短时间内冲高后会有所回落。牛市后♀♀∑冢市场交易额持续放大并保持高位运,市♀♀〕〕山欢钕扔谏现ぷ壑讣顶。从图4、图5中可以看到b♀♀‖在牛市后期,随着更多的投资者参逾♀♀‰到市场交易之中,市场活跃♀♀《冉细撸市场交易额持续放大并扁♀♀。持高位运。另外,从图4、图5中也库♀♀∩以看到,2007和2015牛市的成解♀♀』额均先于上证综指见顶,表明成交额是光♀♀∩指持续上涨的重要支撑。而成解♀♀』额在牛市后期达到天量高点后开始回落b♀♀‖可看作是牛市缺乏继续上动力的标志之一。b♀♀〃2)手率特征牛市前期b♀♀‖手率短期内创出新高,且能持续粹♀♀ˇ于相对高位。从图6、图7中库♀♀∩以看到,2007牛市和2015赔♀♀。市前期手率皆创出阶段新高,2007赔♀♀。市前期手率最高为6.37%,2015牛市前期手率最高为9♀♀.40%。另外,从图6、图7中也可以看到,手率还会在相垛♀♀≡高位持续一段时间,表明这段时间市场交易活跃。垛♀♀▲在手率持续一段时间高位运后,则又回落到低位徘烩♀♀〔。因而,可将手率创出阶段新高并持续一段时尖♀♀′在相对高位运视为牛市开启的标志之一。手骡♀♀∈最高点多出现在牛市中期后半段♀♀ 2007牛市手率最高为20♀♀07年5月30日的8.07%,2015牛♀♀∈凶罡叩阄2014年12月9日的9.40%。此外,2015年5♀♀≡28日的手率也高达9.34%,表明随着牛市基碘♀♀△确立,此时有更多的投资者参与碘♀♀〗市场交易之中,从而使得手♀♀÷蚀闯鲂赂叩恪EJ泻笃冢手率开始出♀♀∠窒陆登魇魄蚁扔谏现ぷ壑讣顶,手率♀♀∏线走势与上证综指曲线走势之尖♀♀′的剪刀差逐渐变大。粹♀♀∮图6、图7中可以看到,在牛市后期,随着上证综指的不垛♀♀∠走高,手率开始出现下降趋势并逐步回落至牛市开殊♀♀〖时或牛市中期的水平,与上证♀♀∽壑缸呤浦间的剪刀差越来越大,这一镶♀♀≈象在2007牛市中表现的较为明显。♀♀∩鲜鱿窒蠓从吵雠J泻笃冢市场交易烩♀♀☆跃度下降,投资者多持股待涨。因而,当市场手率遭♀♀≮创出高点后开始回落b♀♀‖可视为牛市已到后期的标♀♀≈局一。(3)融资融券余额特♀♀≌魅谧嗜谌余额持续快速增加可视♀♀∥牛市开启的标志之一。从图8中可意♀♀≡看到,随着上证综指开始赦♀♀∠,融资融券余额同样开始快速攀升,而且在初期上升♀♀∷俣雀是快于上证综指,表明牛市中外♀♀《资者通过融资融券买卖股票活跃。此外,从图8中也可以♀♀】吹剑融资融券余额的走势在牛市过程中基本与上证综指♀♀∽呤埔恢拢而且在上证综指回调整理时b♀♀‖其同样继续保持上升走势。但从外♀♀〖8中也可以看到,融资融券余额的见顶时间肘♀♀⊥后于上证综指。因而,其在指示牛市结束♀♀》矫娴淖饔孟喽杂邢蕖#4)新基金发特征新♀♀》⒒金数额较震荡常态期间显著增加可视为牛市启垛♀♀’的一个标志。从图9中可以看到,随着新发基♀♀〗鹗额增加,上证综指出现明显上♀♀≌牵可见新发的基金对于上证综指的♀♀∽呤凭哂兄匾影响。在赔♀♀。市前期,新发的基金数额明显高于之前的震荡市中发碘♀♀∧数额,在2007牛市中表现的尤为♀♀∶飨浴K孀排J薪崾,市场进入熊市♀♀。新基金发出现断崖式下跌。4.牛市中的投资者♀♀〔斡胍庠柑卣魇谐∑毡槿衔新增投资者数量可以反♀♀∮惩蹲收叩牟斡胍庠福新增投资者数量越多,投资者参逾♀♀‰意愿则越强。此外,证券市场交易结算资金余♀♀《钜约耙证转账净额可以反逾♀♀〕出投资者投入股市的金垛♀♀☆大小和在证券与银账户之间碘♀♀∧操作频率,从而间接反映出投资者参与意愿。一般来蒜♀♀〉,证券市场交易结算租♀♀∈金余额越大和银证转账净垛♀♀☆波动幅度越大,则投资者参与意愿越强。♀♀∫虼耍我们在分析投资者参逾♀♀‰意愿时,选取新增投资者数量、证券市♀♀〕〗灰捉崴阕式鹩喽钜约耙证转账净额作为指标来解♀♀▲。(1)新增投资者数量新增投资者数量与上证综指间锯♀♀∵有正相关关系。从图10、图11中可以明显看到,随着投租♀♀∈者数量增加速度加快,上证综指♀♀〕鱿置飨陨险牵在牛市后期这种现象逾♀♀∪为明显。而随着新增投资者数量增加速度的下降,上♀♀≈ぷ壑冈蚨杂Τ鱿窒碌趋势。这种现象主♀♀∫与A股市场的交易由散户主导、交易的投机性解♀♀∠强的结构特征有关。在牛市前期,场外投资者对于市♀♀〕〉淖芴遄呤撇皇翘乇鹑范ǎ对市♀♀〕《啾3止弁态度,仅有部分投资♀♀≌哐≡窠入市场投资。从图10、图11肘♀♀⌒可以看出,牛市启动前新增自然人投租♀♀∈者数量并无太大波动,基本上保持着水平状态♀♀♀。而同期股指也没有太大变化,间接验证菱♀♀∷我们提出的第一个观点。此后,随着牛市基♀♀〉魅找婷魅泛褪谐∽钱锈♀♀¨应日益突出,位于场外♀♀〉耐蹲收叩募铀倥懿饺氤。此时自然人投资者殊♀♀↓量急速增加,推动上证租♀♀≯指同样加速上,短期内涨幅明显高于前期较长时间的涨♀♀》。(2)证券市场交易结算资金余额特征证券市斥♀♀ 交易结算资金余额短期内快速上涨至相对高点且能够斥♀♀≈续一段时间,可看作牛市启动的标志之一。从图12中可意♀♀≡看到,在牛市前期,证♀♀∪市场交易结算资金余额存在明显增长,而且,证券市♀♀〕〗灰捉崴阕式鹩喽钅芄辉谝欢问奔淠诖τ谙喽愿呶♀♀』,而同期上证综指存在♀♀∶飨缘纳仙趋势。牛市过程中伴随着证券市斥♀♀ 交易结算资金余额的持续走高,而证券市场交易结蒜♀♀°资金余额先于上证综指见顶。从图12肘♀♀⌒可以看到,随着上证综指不断走高,证♀♀∪市场交易结算资金余额也不断攀升。此外b♀♀‖从图中也可以看到,证券市场交易结算资金♀♀∮喽钕扔谏现ぷ壑讣顶,证券市场交易♀♀〗崴阕式鹩喽钤诙淌奔淠阝♀♀〈咏锥胃呶豢焖俳档秃螅上证综肘♀♀「也会出现较大幅度的下跌。因此,可将证券市♀♀〕〗灰捉崴阕式鹩喽钤诟呶豢焖傧碌作为股指走低的前♀♀≌字一。(3)银证转账净额特征分析牛市中,银转账变垛♀♀’净额波动幅度加大,银证转账变动幅度斥♀♀≈续放大可能是牛市启动的标志之一。从图13中可以看出b♀♀‖随着上证综指不断走高,银证转账碘♀♀∧波动幅度也持续加大,表明投资者资金在银和证券账烩♀♀¨之间转频繁和转账数额逐步增加,从而更多碘♀♀∧资金进入到股市之中,助推股指上。另外,从图13中也库♀♀∩以看到,随着银证转这♀♀∷净额的大幅减少,上证综♀♀≈赋鱿窒碌。因而,可将银证转账净额的♀♀〈蠓减少作为股指下跌的先指标之一。5.牛殊♀♀⌒中的业特征根据前面对于牛市不外♀♀‖时期的划分,分别计算2007牛市♀♀『2015牛市中28个申万一级业在每个时柒♀♀≮的涨跌情况,并对涨幅靠前和靠后的业解♀♀▲比较分析,得出在牛市不同阶段的业变♀♀』情况,据此分析牛市的阶段性特征。2005年♀♀1月-5月和2014年1月-6月的两次牛殊♀♀⌒启动前,各板块涨幅都不明显,且超过♀♀“胧的板块都处于下跌状♀♀√。如图14所示,2007牛市启动前无业实现上涨,其中银♀♀ ⒎且金融、食品饮料以及建筑装饰等业♀♀〉幅较小;2015牛市启垛♀♀’前大部分业下跌,如图15蒜♀♀※示,上涨的业仅有12个,其中计算机♀♀ ⑼ㄐ拧⒌缱釉器件以及传媒等业涨幅靠前。牛市♀♀∏捌冢非银金融、银、房地测♀♀→以及国防军工等业涨幅靠前,电租♀♀∮元器件、计算机、通信等业涨幅靠后。两次牛殊♀♀⌒前期涨幅均位于前三分之一的业有非银解♀♀○融、国防军工、银以及房地产。柒♀♀′可能原因在于,牛市基调确定对于具备金融属♀♀⌒缘囊凳侵卮罄好,尤其♀♀∈欠且金融业,这些业率先突破上涨带动♀♀」芍干希使得牛市氛围更加浓厚,如图1♀♀6和图17所示。因而,据此我们可以大致推断,在牛殊♀♀⌒前期领涨的业可能一般为非银解♀♀○融、银、房地产等业。此外b♀♀‖从牛市前期涨幅靠后的业♀♀±纯矗两次牛市中电子元器件、计算机、通信等业涨封♀♀※靠后。从业的板块属性来看,牛市前♀♀∑诖笈汤冻锕杉中的业涨幅靠前,而♀♀≈行∨坛沙す杉中的业则涨封♀♀※相对滞后。牛市中期,纺织服装、解♀♀〃筑装饰、轻工制造等业涨幅靠前。♀♀∪缤18和图19所示,两次牛市中期涨♀♀》均位于前三分之一的业逾♀♀⌒纺织服装、建筑装饰和轻工制造。其库♀♀∩能原因在于,牛市中期市场风♀♀「袂校投资者的注意力逐♀♀〔阶移至中小盘成长股集中的业。从涨幅靠后的业来看b♀♀‖两次牛市中期涨幅靠后的业均有银、非银金融意♀♀≡及食品饮料业,反映出此时市场对于价值蓝筹大♀♀∨坦晒刈⒍认喽越系停也从侧面验证了我们前面碘♀♀∧观点。因而,我们认为可解♀♀~中小盘成长股所在的业如电租♀♀∮、轻工制造、计算机、传媒意♀♀≡及通信等涨幅靠前,大盘价值蓝斥♀♀★股所在业如银、非银金融以及食品饮料等涨♀♀》靠后,视为牛市已步入中期的标志之一♀♀♀。牛市后期,部分投资者避险情♀♀⌒魃仙,逐渐选择回归到粹♀♀◇盘蓝筹股集中的业。如图20和图21所示,到了牛市后♀♀∑冢随着股指的不断走高,市场持续暴涨,人们的避♀♀∠涨樾骺始增长,在给定♀♀〉闹甘水平下,会觉得蓝筹股的业绩相对更靠谱,所以砚♀♀ 择大盘蓝筹股指所在的业。因而,在牛市后期,银、♀♀》且金融以及国防军工等防御性强的业涨幅靠♀♀∏埃这一特征在2007牛市中表现的最为外♀♀』出。对比牛市不同时期的业♀♀√卣鳎我们发现银、非银解♀♀○融、房地产、食品饮料、光♀♀→防军工、计算机、通信以及电子元器件等业b♀♀‖可能是表征市场风格很好的风向标。其中,♀♀∫、非银金融、房地产、食品饮料以及国♀♀》谰工等业代表的大盘蓝筹风格多在牛市前期表现外♀♀』出,并能领涨市场;而计算机、♀♀⊥ㄐ乓约暗缱釉器件等业代表的中小盘成长风糕♀♀●则在牛市中期表现较好;牛市后期,投资这♀♀∵避险情绪上升,逐渐回归到非银金融、银、国防军♀♀」ぁ⑹称芬料以及家用电器等防御性强的业中♀♀ R蚨,我们可根据上述这♀♀⌒┮翟诓煌时期的涨跌幅情况,粹♀♀◇致判断市场走势的情况。综上所述,将牛市启垛♀♀’的标志做如下总结归纳:大盘蓝筹股♀♀≈干险欠度大于中小盘成长股指。牛♀♀∈星捌冢市场风险偏好相♀♀《越系停投资者选股多以业绩稳定和防御性氢♀♀】的大盘蓝筹为主,对中小创个股配置相对较少。因垛♀♀▲,在牛市前期,上证50、沪深3♀♀00等大盘股指涨幅相对较大。而中证500、中小板指、粹♀♀〈业板指等中小盘成长股指则♀♀≌欠相对较小。市场估值持续处于相对低位♀♀♀。牛市启动前和牛市前期b♀♀‖市场估值一般持续位于低位。市♀♀〕〕山欢詈褪致识唐谀诖闯鲂赂咔以♀♀≮能一段时间内保持相对高位。如前所述,牛市前期,市斥♀♀ 成交额及手率均有明显上升,创出阶段新高。遭♀♀≮创出阶段新高后,市场成交♀♀《詈褪致驶箍稍谙喽愿呶怀中运一段时间,表明已有测♀♀】分场外资金进入市场交易,市场交易活跃垛♀♀∪提升明显。融资融券余额快速持续增尖♀♀∮。融资融券余额快速斥♀♀≈续增加,改善了股市中的流动性,表明投资者风♀♀∠掌好持续提升,助推股指上。在牛市前期,融租♀♀∈融券余额在短期内持续快速增♀♀〖樱融资融券余额显著高于震荡市期间。新发基金♀♀∈额增加明显。牛市前期,新发基金数额短♀♀∑谀谙灾增加至新高位,而♀♀⌒路⒒金数额的增加,使得市场内♀♀∽式鹪黾樱流动性改善,有利于股指上。投资者数量增尖♀♀∮明显。投资者数量增加,表明更多的场外♀♀♀投资者参与到市场之中,投资者参与意愿增强,市场增菱♀♀】资金持续增加,推动市场交易活跃,助推光♀♀∩指上。证券市场交易结算资金余额短期♀♀∧诳焖偕险侵料喽愿叩闱夷♀♀≤够持续一段时间。牛市前期,随着更多投资者进入市场测♀♀∥与交易,证券市场交易结算资金短柒♀♀≮内快速上至阶段新高且在相对高点能够持续运一段时♀♀〖洹R证转账净额波动加剧。投资者将♀♀∽式鹌捣钡脑谥と与银账户之间进租♀♀―使得银证转账净额波动加剧,间接反映出♀♀⊥蹲收呤谐〔斡攵仍黾樱粹♀♀≠进股指上。在牛市前期,意♀♀▲证转账净额波动幅度明显加大,表明了投资者逐步参♀♀∮氲绞谐〗灰字中。银、非银金融、碘♀♀∝产、国防军工以及食品饮料等业涨幅靠前♀♀♀。牛市前期,投资者市场态度相垛♀♀≡谨慎,如前所述,选股多以具有业绩支撑和防逾♀♀※性强的个股为主,而军工、银、非银、食品饮料以尖♀♀“地产业中的个股多业绩稳定,能♀♀」挥行吸引投资者,在牛市前期涨幅库♀♀】前,尤其是非银金融业,在两次牛市前期锯♀♀※涨幅居前。6.牛市不同阶垛♀♀∥的特征总结如前所述,在牛市的不同阶段,各类♀♀≈副瓿氏殖霾煌的特点,表4对此进了梳理归纳。♀♀”4的这些指标变动可为投资者判断牛市所处的解♀♀∽段和制定具体的投资决策提供♀♀∫恍┯杏眯畔。7.2019年以来的A股市场走势分析2019♀♀∧曛两竦A股市场,市场主要股指均呈现上涨态势♀♀ 4右挡忝胬纯矗28个申万一级业呈现普涨格局,电♀♀∽印⒓矣玫缙鳌⑹称芬料、非银以尖♀♀“计算机等业涨幅靠前。虽然♀♀∈谐』钤径冉2018年有所改善,但仍处于相垛♀♀≡低位,且投资者参与意愿依♀♀∪徊蛔恪4颖4中总结的两次大牛市各♀♀「鼋锥蔚闹副晏卣骼纯矗2019年以来A股市斥♀♀ 类似于两次牛市启动时的信号并不明显,得出这种判♀♀《系闹饕理由如下:首先,从市场情♀♀±纯矗2019年以来市场主要股指均呈现上涨态势,♀♀≈行〈闯沙す芍副硐窒喽越虾谩H缤23所示♀♀。截至2月19日,2019年以来,在市场主要股♀♀≈钢校中小板指涨幅最大为19.08%,创业板指涨幅♀♀∥14.43%,大于上证50指数的1♀♀3.98%和上证综指的11.78%♀♀♀。此外,从图24中可以看到,2019年以来♀♀∩现ぷ壑腹乐党氏稚仙♀♀∏魇疲但仍处于近两年来的♀♀∠喽缘臀唬这表明当前市场可能存在长期配置价肘♀♀〉。根据表4中归纳的牛市市场情特征,今拟♀♀£以来中小创成长股指表现相对较衡♀♀∶,并不符合牛市前期大盘蓝筹股指♀♀≌欠靠前的特征。但是,由于观察♀♀〉氖奔浯翱谔短,对于市场是否会步♀♀∪肱J腥孕枰进一步观察。比较确定碘♀♀∧一点是,当前A股市场相对便意♀♀∷,且2018年初以来影响市场的两大测♀♀』利因素中美贸易冲突和金♀♀∪诮羲跣缘骺卣策近期以来已经得以明显烩♀♀『和,部分业业绩爆雷风险也逐渐被市场所镶♀♀←化,因而,前期已经大幅回调的市场整体逐渐迎来较♀♀『玫耐蹲驶会。其次,从市场交意♀♀∽来看,市场活跃度有所改善,市场情♀♀⌒髦鸾セ嘏。从市场成交额来看,如图25所示,20♀♀19年以来市场成交额呈现震荡上♀♀≌乔魇啤S绕涫2月以来b♀♀‖市场成交额持续增加,市场量♀♀∧苊飨苑糯蟆4邮谐〕山欢畹木对数量来看,♀♀2月19日市场成交额突破6000亿,为近半拟♀♀£内的高点。虽然这一数据与牛市期间上万亿的成交额水平差距明显,但较2018年市场成交额增加明显,且增长迅速,反映出短期内投资者投资交易意愿增强。从手率来看,如图26所示,2019年以来手率走势大致与市场成交额相同,2月19日市场手率达到近一年的高点为3.09%,这同样反映出当前市场活跃度较2018年有所提升。从信用交易活跃度来看,如图27所示,2019年融资融券余额呈现先降低后增加的趋势,但整体而言处于2017年以来的低位,这一指标反映出2018年股指大幅下抑制了投资者通过信用交易方式参与市场交易,且当前投资者对于加杠杆炒股的态度可能较为谨慎,但同时也反映出当前市场还可能存有上空间。从新发的基金数额来看,如图28所示,2019年1月基金发数额较低,但考虑基金有建仓期,2018年10月发的基金数额较大且可能在今年会进入市场参与交易,这也在一定程度上为市场提供了增量资金。此外,值得注意的是,伴随着沪港通和深港通的推,大量外资通过这一机制在A股市场上进投资并对A股市场的影响逐步加大。图29展示了2017年以来外资通过陆港通在A股上的累计净买入额,可以看到,2019年以来外资加速进入A股市场进交易,这一方面为市场上提供了更多的增量资金,另一方面由于外资青睐于价值投资,此时大量的外资涌入A股市场,则反映出当前市场确实可能存在配置价值。总的来说,从市场交易特征来看,当前市场投资者情绪较2018年有所转好,市场活跃度也有所改观。从这些指标的绝对数值来看,似乎当前市场并未步入牛市,但同样由于观察的时间窗口较短,因而未来一段时间内需要进一步观察市场成交额、手率以及融资融券余额等指标能否进一步创出新高并保证较好的持续性。如果这些条件能够很好的满足,未来一段时间内市场可能有望进一步上。再次,从投资者参与意愿来看,投资者参与意愿依然不足。如图30所示,2019年以来新增投资者数量呈现新增后减的趋势,且并未突破前期的高点,这表明了当前场外投资者入市意愿较低,对待市场的态度以观望为主。但可以预计的一点是,随着近期市场情回暖、内部政策趋向温和以及外部条件向乐观方向改善,未来市场中新增投资者的数量可能会有所增加。从投资者参与意愿来看,当前市场投资者入市意愿不足,投资者参与意愿特征可能更与非牛市时期的特征相符合。但未来随着市场情的演绎、政策趋向温和以及外部环境改善,可能会吸引部分场外投资者进入市场投资,投资者的参与意愿可能会有所增加。最后,从业板块层面来看,28个申万一级业均呈现上涨态势,成长与价值股集中的业均表现较好。如图31所示,2019以来,电子、家用电器、农林牧渔、非银金融、食品饮料等业涨幅靠前,纺织服装、综合、公用事业、建筑装饰、休闲服务等业涨幅靠后。其中,由于农林牧渔业的周期性特征,此处将其从涨幅靠前的业中剔除,则成长股集中的电子业涨幅最大为24.59%,价值蓝筹股集中的家用电器、非银金融以及食品饮料等业涨幅均接近或超过20%,作为牛市先指标的非银金融业涨幅为20.25%。此外,另一成长股集中的计算机业涨幅位于第五位(剔除农林牧渔业后),且今年以来的涨幅为17.88%。从业板块来看,2019年以价值蓝筹股与成长股集中的业均涨幅靠前,分化并不显著,这与牛市前期业涨幅分化的特征并不符合。但值得注意的一点是,作为牛市先指标的非银金融业,今年以来涨幅居前,但到目前其涨幅仍相对有限。同样由于观察的时间窗口太短,需要做进一步的观察,如果未来一段时间内非银金融业能够进一步大幅度上涨,则市场有可能进一步上。综上所述,如果从股指表现、市场交易情况、投资者参与意愿以及业板块涨幅来看,当前市场还并不具备大牛市的指标特征。但当前市场中的一些指标已经反映出牛市前期的特征,如市场估值处于近两年来的低位、市场成交额放大和手率增加、外资进一步加快入场布局以及非银金融业涨幅靠前等。我们认为,年初以来由于内外的“预期差”导致投资者情绪改善,市场走出一波明显的修复性情,且直到今年“两会”,近期市场表现出来的修复性反弹趋势仍有一定的上空间。从外部来看,特朗普公开施压美联储主席,美联储加息进程快速降温,对全球资本市场带来极大支撑作用,这构成外部金融环境改善的大背景;中美贸易谈判目前趋向乐观,外部环境大幅恶化的风险正在快速消失。从国内看,无论是宏观经济还是金融层面,近期的政策都是明确支持性的,经济短期失速的风险持续下降,且相关政府部门也仍在陆续释放利好政策来稳定市场。因而,内外情绪改善之下,年初以来的股市走出一波明显的修复性反弹情。可以预计,伴随着国内外市场环境的改善和政府的政策支持,投资者信心将会进一步增强,增量资金可能会陆续进入市场。展望未来,我们认为年内国内的改革措施有望加快落地,因而,投资者不妨对今年“两会”以后的市场情也抱有更为乐观的态度。我们的年初展望报告观点很鲜明“乍暖还寒时候,革旧方可图新”。如我们近期的报告《近期高度评价十八届三中全会释放的积极信号》所分析的,“美国在常规产业层面适度放松对华施加额外关税的压力,市场的不确定性有望快速降低。但在高端产业尤其是5G、人工智能等方面,中美之间乃至中国与主要发达国家之间的产业竞争角力可能仍会持续。同时,未来中国政府部门有望将改革再次锚定到十八届三中全会确立的方向上,且由于外部压力的存在,改革目标变形走样的区间被有效压缩。国内的结构性改革有望得以实质推进,使得国内的市场化主体获得一定的资源再配置红利空间。在此格局之下,经济和资本市场可以产生良性互动,资本市场的表现也将有望更加积极。”本文作者:中山证券首席经济学家李湛,来源:湛述宏观新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。责任编辑:陈悠然 SF104 老时时彩走趋图360 【投资维权315线索征集】你投诉,我报道!在这里,我们为股票、基金投资者提供一个因吴♀♀♀♀♀♀ˉ法违规为遭受损失的曝光平台。新浪财锯♀♀♀♀…爆料线索征集启动,当您碘♀♀♀∧权益受到侵害欢迎向【黑猫♀♀⊥端咂教ā客端撸受损股♀♀∶窨芍痢拘吕斯擅裎权平台】维♀♀∪ā ♀♀ ♀♀ ♀♀ 养基司令2月11日春节拟♀♀£后开盘以来,科技板块的出色表现是有目共睹。2♀♀≡11日-2月22日两周时间,5G♀♀「拍钪行送ㄑ豆杉凵险36%,柔性屏概念京东方股价赦♀♀∠涨45%。即使不看概念股,科技♀♀“蹇檎体涨幅也是比较喜人。意♀♀≡广发中证全指信息技术ETF为例,春节后至2月2♀♀2日收盘,两周时间上涨14.7♀♀0%;以南方中证500信息技术ETF为例,节后两♀♀≈苁奔渖险14%。然而,昨天司令收到一小伙伴留言,♀♀∥适种谐钟械拇蟪筛咝录际醪业股票基金怎么办?原♀♀±锤眯』锇楣年前看好科技主题♀♀。便入手了大成高新技术产业股票♀♀』金。当初选择的理由是从历史数据看近一年该烩♀♀※金净值虽然也出现了亏损,但♀♀』故桥苡了沪深300指数,想着通过基金经理主动选股♀♀∧芰可以更好地把握科技主题风口。BUT,♀♀〈航诤蟮牧街苁奔淅锼淙豢萍及♀♀″块精彩纷呈,大成高新技术产业股票的涨幅仅仅只有1♀♀.40%,远远跑输科技题材相光♀♀∝指数不说,就连沪深300也把蒜♀♀↑远远地甩在身后。看看同样是“高♀♀⌒录际酢敝魈獾母还高新技术产业混合基♀♀〗穑人家虽然是只混合型基金,照理说股票仓位要远遭♀♀《小于股票型基金,但富国高新技术产业混合烩♀♀※金,以2月11日单位净值1.5770元,2月22肉♀♀≌单位净值1.6900元来计算♀♀。两周时间上涨7.20%,远远领♀♀∠扔诖蟪筛咝录际醪业股票基金。大成高新技术♀♀〔业股票基金肿么了?从2018年连续三期季报来看,柒♀♀′重仓的股票高新技术概念其实并测♀♀』强,其中不乏贵州茅台、美的集团、华域汽车等消费光♀♀∩。这应该是2018年可以跑赢沪深300,但是春节以来却大幅跑输科技板块的重要原因。所以,司令想告诉这么小伙伴,如果想选择一只纯正的科技主题基金,还是要擦亮眼睛,尽量避免买到此类“挂羊头卖狗肉”的主题基金。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:高君 原标题:全国总工会两名新任新闻发言人亮相新京报快讯(记者 沙雪良)全国总工会今天♀♀♀♀♀♀【2019年第一场新闻发布会,肉♀♀♀♀~总两位新任新闻发言人刘迎镶♀♀♀¢、万珍丽与新闻记者见面。全总新闻发砚♀♀≡人、宣教部部长刘迎镶♀♀¢通报有关情况。中华全国总工会网这♀♀【图片 全总新闻发言人、宣教部副部长万珍丽出镶♀♀’发布会。中华全国总工会网站图片“根♀♀【莨ぷ餍枰,全国总工会新任命♀♀×肆轿环⒀匀恕N沂鞘状蔚H涡挛欧⒀匀耍另一位是大家♀♀〉睦吓笥眩全总宣传教育部副部长万珍丽同志。”在解♀♀●天上午的新闻发布会上,全国总工会♀♀⌒传教育部新任部长刘迎祥首次与新闻尖♀♀∏者们见面,介绍了全总新闻发言人的新扁♀♀′化。全国总工会宣传教育部糕♀♀『责工会宣传教育工作;参与有关职工思想、教逾♀♀↓、文体工作方针政策的制♀♀《ǎ桓涸鹬贫üせ嵝传教育♀♀」ぷ鞴婊;负责劳动模范典型事迹的宣传;负责组织协调♀♀」せ岣飨钪氐愎ぷ鞯男传;糕♀♀『责工会的精神文明创建烩♀♀☆动;调查研究和反映职工的思想状库♀♀■;负责与新闻单位的联络和工会新闻发布工作;指导光♀♀・会新闻、出版和中国职工文♀♀』体育协会的工作。公开报道显示,刘迎祥此前曾任全♀♀∽苌缁崃络部部长、基层工作部部长碘♀♀∪职务。两个月前的2018年12月19日,国务院新闻办公室网站发布中央国家机关和地方2019年新闻发言人名录,当时全总的新闻发言人是时任宣传教育部部长王晓峰。目前,王晓峰已任全总劳动和经济工作部(中国职工技术协会办公室)部长。新京报记者 沙雪良 责任编辑:王亚南

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  下载新浪财经APP,了解全球实时汇率 ♀♀♀♀♀♀ ♀♀♀♀ 热点栏目 ♀♀♀ 自选股 数据♀♀≈行 情中心 资金流向 模拟交意♀♀∽ 客户端 ♀♀ 新浪外烩♀♀°讯,今日又是周一,也是本月的最后意♀♀』个交易周,回顾2月份的黄解♀♀○走势,就是多头强势,偶尔遭遇多头了结之衡♀♀◇的修正局势,进而二次筑底走高,其中♀♀∫陨现艿淖呤聘加明显;上周黄♀♀〗鹂盘1320.2,周一维持调整之后,周二当中b♀♀‖黄金自低位连续走高,并且盘中连续突柒♀♀∑压力位之后于周三创下1346.5的年内糕♀♀∵位,而后金价多头开始获利了结b♀♀‖周四金价遭遇强势修正,盘中大幅下挫,最低至1320.♀♀8,几乎回吐所有涨幅; 垛♀♀▲周五金价维持区间整理,日♀♀∧诘臀徽理,盘中连续触及1321.5支♀♀〕藕蠓吹,周五晚间二次拉升冲♀♀「撸刷新1332.9盎司/美元的高位后,回落至1328.2♀♀“凰/美元收盘,周线以长上影小实体阳线收盘b♀♀』黄金基本面上,据最新消息显示,美国总统题♀♀∝朗普当地时间周日发布推文称:“美国♀♀≡谟胫泄的贸易谈判中就包括知识产权保护、尖♀♀〖术转让、农业、服务业、汇率等重要结构性吴♀♀∈题,以及很多其他议题取得巨大的进展。由于谈判封♀♀∏常富有成效,我现在将♀♀⊥瞥倜拦原计划于3月1日题♀♀♂高对华关税的期限。假设♀♀∷方都取得了进一步进展,吴♀♀∫们打算在海湖庄园召开一次习近平主席和我的♀♀》寤岵⒋锍尚议。美国和肘♀♀⌒国的周末非常愉快!”黄金技术面上,上周烩♀♀∑金价格1320一线整理冲高,虽然赔♀♀√中回落,却依然企稳在1320上方位置冲击1330一镶♀♀∵位置,收盘在1328上方,肘♀♀≤线收阳;周线上看,K线收阳之后形♀♀〕闪搅阳,K线运于BOLL中上轨之间,BOLL粹♀♀▲维持开口上状态,短周期均镶♀♀∵MA5、10维持多头排列上局免♀♀℃,MA5运至1320一线形成趋势支撑位,此位置不破,黄解♀♀○依然多头占优;附图MACD指标0轴上方金叉封♀♀∨量,指标强势,KDJ指标于超骡♀♀◎区域聚集;日K线上看,黄金价格冲高回落,♀♀K线运于BOLL带中上轨区域,BOLL粹♀♀▲缩口持平运,短周期MA5、10排列上,MA5运至♀♀1332一线形成日内技术面压力,MA10延伸至1323位♀♀≈眯纬芍С牛BOLL上轨于1338位置形成二次♀♀⊙沽ξ唬附图MACD指标0轴上方♀♀≌澈显耍指标中线;KDJ指标延伸至中性♀♀∏域下方;综合分析来看,烩♀♀∑金价格在上周走出了极致波动,周内♀♀〈笳谴蟮的走势很过瘾,那么,操作上当然也殊♀♀∏收获颇丰的局面;而上周五的♀♀1324附近做多以突破1326持续♀♀】凑堑1332的预期也是最终♀♀”谎橹ぃ欢周五实盘交易当中的1♀♀324做多、1325加仓做多和回落1323补仓做多♀♀〉牟僮饕彩欠直鹪1327的第一止逾♀♀’位置离场和1330通知手动离♀♀〕。换氐浇袢栈平鸬淖呤粕希由于本周是非农周,同时本周的消息也是特别的多,所以整体走势上,陈瀚谦个人认为黄金本周有望维持着震荡走势,其中以1332为中间位置展开调整,其中高位在哪里,目前还不好说,其中第一压力位在1335,第二压力位1338,极限压力位1343;而支撑位则是以1328/1326/1323来分别展开;那么震荡空间,就暂时以这个区域来进就可以了,而操作上建议以低多为主;1、黄金早盘的给出的1329下方多单继续持有,目标黄金报价1330.4;2、黄金日内站稳1332回落可以补仓一次做多,目标1337-1338离场;反手做空;3、黄金日内冲击1338上方做空一次,1340可以补仓一次,1343最后补仓一次,分批带4美金止损,目标1335-1333;责任编辑:陈平 银保监会:基本遏制、转变了金融资金脱实向虚的局免♀♀♀♀♀♀℃ 原标题:全球首款!5G+折叠屏!华为新款手机刷屏,又一个“元年”来了昨意♀♀♀♀♀♀」,全球首款5G可折叠屏手机华为Mate X 正式亮相!蒜♀♀♀♀℃着华为新款手机的刷屏,股市也一片“欢呼”。今题♀♀♀§上午,华为概念、柔性屏纷纷活跃♀♀♀。截至上午收盘:华为概念股京东方A、电连技殊♀♀□、南天信息、深南电路涨停;柔性屏概念♀♀」晒风塑业10连板领衔华映科技、乐凯胶片♀♀ ⒙』科技、深天马A、领益智造、香山股封♀♀≥涨停。华为发布全球首款5G可折叠屏手机♀♀〉钡厥奔2月25日至28日,世界移动通信大会,在♀♀∥靼嘌腊腿罗那举。这是全球通信领域最具规模和影♀♀∠斓恼够嶂一。而2019年被外♀♀〃信业界称为“5G试商用元年”“折叠手机元拟♀♀£”,在今年的移动通信大会开幕前夕,世解♀♀$上首款支持5G的折叠手机与观众见面了。随着世界移垛♀♀’通信大会的大幕在巴肉♀♀←罗那徐徐拉开,手机厂商纷纷开始展示自家最出色的科♀♀〖夹缕坊蛘呦喙丶际酢T诨为之前,OPPO于2遭♀♀÷23日晚上率先发布了自己的首款5G手♀♀』,并宣布将于今年上半年正式推出b♀♀』小米也在2月24日上午发布了小米MIX3的5G版本,售价♀♀599欧元。而华为推出碘♀♀∧5G折叠屏手机Mate X则将人们对于5G手机的柒♀♀≮待推向了最高潮。在昨天晚上,♀♀』为在巴塞罗那发布了自家首款折叠屏♀♀∈只Mate X。这款手机不仅可以粹♀♀◎开成为平板电脑,还支持有望今♀♀∧昕始商用的5G工程,引起业内热议。人们对5G手机最♀♀〈蟮钠诖是“快”。在发布♀♀』嵘希华为消费者业务CEO余承东介绍,Mat♀♀e X是世界上最快的5G手机,其可达4.6Gbps♀♀》逯迪略厮俣龋下载1个G的碘♀♀$影仅需3秒。这款手机搭载的华为首款5G芯片巴龙50♀♀00。这也就意味着它是全球第一款5G折碘♀♀〓屏手机。折叠屏带来的外观革♀♀∶也是人们极为关心的。与一周前肉♀♀↓星发布的折叠屏手机Gala♀♀xy Fold 采用的内折式方♀♀“覆煌,Mate X采用了外折式的可折叠♀♀∪面屏设计。Mate X采用的是8英寸♀♀∪面屏,打开就相当于一个随身的平板电脑,并且支♀♀〕炙屏间多任务协同操作,同时采用鹰翼折叠,可进0-1♀♀80度自由翻折,同时5.4mm的单边机身厚度保证了折叠起棱♀♀〈的舒适感。这种折叠屏带来的体验是全♀♀⌒碌模比如拍照的时候可以前后双屏实时遭♀♀・览(再也不用担心男朋友的赔♀♀∧照技术了)。这次的碘♀♀$池颇具亮点,官方宣称能在30分钟内将从0%♀♀〕涞缰85%,可以让消费者在斥♀♀々享大屏时无需因为续航提心吊胆。Ma♀♀te X欧洲售价2299欧元(约合人♀♀∶癖17536元),计划今年♀♀∧曛蟹⑹邸3此之外,LG也发测♀♀〖了一款双屏折叠手机,这款手机同样支持5G。肘♀♀〉得注意的是,LG V50 ThinQ 5G手机并没有采用屏幕指纹♀♀∩杓疲而是将指纹模块放置在后面,实现了前置赦♀♀°像头的3D扫描解锁。LG并没有公布这一款手机♀♀〉姆⑹奂鄹褚约笆奔洹N⑷碓诎腿罗那正式发测♀♀〖了HoloLens 2混合现实设备。HoloLens 2搭载了特殊♀♀♀版Windows ,并引入了新的手势交互系统,支持在空柒♀♀▲中点击、缩放,操作系统,并且加入了人眼追踪功能,♀♀∮没Э梢酝ü注视来完成一些操作。♀♀HoloLens 2售价为3500美遭♀♀―,首批预购订单将于夏季开始发货。这♀♀≯叠屏将迎来最强风口烩♀♀→构预测,2019年柔性屏产能有望反超逾♀♀〔式屏,市场份额达到61%,而全球柔性柒♀♀×市场规模将在2022年达到155亿美元。调研机光♀♀」IHS Markit也表示,到2025年,可♀♀≌鄣AMOLED面板出货量将达到5000万台,可折叠AMOLED面♀♀“逭AMOLED面板总出货量的8%♀♀。占柔性AMOLED面板总出货量的11%。随♀♀∽湃嵝云潦谐”发,产业链相关公司也将迎来机遇。深圳云能基金管理有限公司副总经理 余英栋:不仅是从概念的角度来看,确实是从产业上,它具备了这个主题的机会,作为刚开始的一个产业链,它并不会说上中下游都是比较均衡受益的,最受益肯定是最上游的,也就是膜材料的,如果要把握主题的机会,中上游的这样一个维度来选择机会是最好的,也就是像膜材料,电路板的封装,这两个维度更看好。深圳云能基金管理有限公司副总经理 余英栋:柔性屏最大的特点是轻和薄,附带的一个产品,就是手机折叠屏。原来手机可能是五六寸,做成折叠屏就可能达到八寸,甚至更大的。相当于折起来是智能手机,翻开来之后就是一个iPad,所以它会有一个很典型的区别,屏幕增大之后,在5G的运基础之上,它的功能确实比现在的智能屏所达到的功能要大。 责任编辑:张玉

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